投資教育

交易所买卖基金（Exchange Traded Funds 或 ETF，内地称为「交易所交易基金」）是被动型管理开放式基金。所有在香港交易所上市的ETF均为證监会认可的集体投资计划。ETF投资紧贴相关基準（例如指数及商品如黄金）的表现，让投资者可投资於不同类型的市场而又符合成本效益。ETF的买卖方式跟其他證券无异，投资者可在交易时间内透过经纪进行买卖。

交易所买卖基金可大致分为两类：

1. 实物资产交易所买卖基金（即传统型交易所买卖基金）

这些交易所买卖基金很多皆完全按照相关基準的同一组成及比重，直接买进複製相关基準所需的全部资产（譬如股票指数的成分股），但亦有一些只买入複製相关基準所需的部分资产，又或与相关基準有高度相关性但却非其组成部分的资产。

有些追踪股票指数的实物资产交易所买卖基金或也部分投资於期货及期权合约。此外，若干实物资产交易所买卖基金的策略会包括借出所持股票。投资者应细阅发售章程，确保明白相关交易所买卖基金的运作。

2. 合成交易所买卖基金

这些ETF不买相关基準的成分资产，一般都是透过金融衍生工具去「複製」相关基準的表现。交易所买卖基金投资於衍生工具须有抵押品（有关交易对手风险净额及总额以及抵押品的类别及组成等详情，全部载於交易所买卖产品的网站）。交易所买卖基金就任何单一交易对手所承担的风险净额（即扣除获提供抵押品的价值）不得超过其资产净值的10%。投资者应细阅发售章程，确保明白相关交易所买卖基金的运作。

（资料来源﹕香港交易所）